疯狂比特币：八成交易来自中国 高净值人群为主
来源：中国证券网
作者：孙忠
“眼看他起朱楼，眼看他楼塌了”，2016年的风光无限顷刻间仿佛土崩瓦解，比特币在2017年初的突然崩盘，让投资者的信心如坠尘埃。
在市场人士看来，区块链的热度攀升是这波比特币行情的最大推动力，而杠杆交易则是市场频的幕后推手。从2016年一直暴涨至2017年的比特币，其风险也在不断堆积。
央行敏感地意识到了其中的风险，各部门在6日分别对于京沪两地主要比特币交易平台进行了约谈，提示风险，要求自查和整改。
受此影响，比特币一度下挫500元，破6000大关，最低收至5600元。截至记者21:00发稿时，有所反弹，在6200元上下波动。
此次接受央行约谈的国内最大比特币交易平台火币网COO朱嘉伟表示，央行等部门约见确有此事，火币会按照央行及其他监管部门的要求、对照相关法律法规进行严格自查，火币网也计划与行业各企业一起成立行业联盟进行行业自律，推动行业标准的建立。朱嘉伟再次提醒投资者：“比特币作为一种投资品风险较高，幅无限制且7×24小时交易，建议投资者严格控制风险。”
比特币遭遇过山车行情
比特币在过去的一年一路高歌猛进，从2500元升至8000元水平。但在5日遭遇重挫，在当日13点创出历史新高的8895元之后，连续遭遇闪崩，在当日21时已经跌至6000元，跌幅超过30%。6日当天，市场继续大幅震荡，特别是16:00至19:00，又接连出现大跌，创出阶段的5600元。短短两天时间，比特币投资者哀鸿遍野。
瞬间闪崩让不少投资者见识高风险资产的本性，内心的狂躁也被瞬间冷却。
2016年，日渐火爆的比特币吸引了越来越多的投资者参与。疯狂的行情，让“暴跌”似乎成了遥远地近乎遗忘的记忆，不少新加入的投资者并没有亲身感受过这个市场的残酷。
回顾比特币不算很长的历史，市场最疯狂的走势始于2013年。这一年比特币曾从数百元升至2000元，又一度调整至700元，进而再次狂飙，短时间内升至7000元。此后，一波大幅“血洗”的过程无声无息地开始了。多少人，在这样过山车般的“冒险”中折戟沉沙；多少人，熬过了那段最艰难的日子。
“跌至900元都能坚守不放弃的人，现在都有不错的回报。”一位比特币超级玩家向记者表示。他是中国最早一批接触到比特币的人之一，自此对其情有独钟，并对比特币在金融和开发领域的价值深信不疑，一直坚持低价囤币。
5日的暴跌不期而至，也让不少投资者情绪低落。“这两日，前来抱怨的投资者日渐增加，好在我们提前进行了风险警示。”火币网分析师吴兴对记者表示。
“赔钱的抱怨，赚钱的沉默”成为了每轮行情大起大落之时的情形，这点与股民“关灯吃面”的情绪反应截然相反。
暴跌背后的杠杆博弈
比特币价格将持续上行，是今年很多投资者的一致预期。
事实上，从2016年开始，区块链技术的发展便成为市场关注焦点。不仅有政府部门开始研究探讨区块链价值，也有风投和上市公司等介入这个领域。
其中，央行在2016年初召开数字货币研讨会，重点提及了区块链技术，也让市场倍感振奋。此后，工信部也开始布局区块链标准化问题，也成为市场密切关注的重点事件。
在这样的热烈氛围里，作为区块链技术的最佳实验案例，比特币也被市场赋予更多期待，因此价格的持续走高似乎也非常符合逻辑。作为国内三大比特币交易平台之一的火币网提供的显示，2016年11月后在该平台的注册用户一下子飙升至同比的十倍。相对应的，此时比特币的价格也一路飙涨，最终在2017年1月5日，冲破此前高点8000元，最终达到8895元的历史新高。
随着区块链技术的火热，不少投资者也开始采用杠杆来进行比特币交易。
最直接的参与方式便是“融币”业务，既可以杠杆做多，也可以杠杆。“一般而言，此种杠杆为5倍，而海外有些平台还开设期货交易，杠杆更高。”一位比特币资深交易人士向记者透露。
而此轮比特币的暴涨暴跌，与杠杆有着密切关系。
“比特币6000元之上的行情已经处于一种癫狂状态，基本上已经无视各种不利因素。”该比特币资深交易人士表示。由于此时投资者看涨美元的心态过于浓重，纷纷押注比特币的保值功能，一度造成交易拥堵。
该资深交易人士表示，这种状态下做多，显然是一种错误。因此不少圈内人士纷纷选择做空渔利，但是事与愿违，比特币价格非但没有回调，反而节节走高，成为典型的逼空行情。最后空头被迫平仓出局，又进一步加剧了。
“应该说没有加杠杆操作，这波行情很难创新高。”一位囤币型投资者向记者表示。
而此时诸多不利因素开始出现。首先，投资者预期中的美元大涨完全没有出现，甚至加速。这一下让市场中的比特币持有者开始警觉。而临近春节，提现的需求也十分现实地摆在面前。
于是乎，5日投资者纷纷出手砸盘，或者融币做空。
“单日30%的跌幅会把刚刚进入场内的杠杆投资者打爆，与此同时，也蕴含着巨大的暴利。”上述比特币资深交易人士表示。
用户抽样调查显示，80.77%比特币投资用户交易比特币是为了短期盈利，通过差价赚取利润。13.81%用户将比特币当做避险资产，长期持有。
谁在参与比特币投资
“这种单边暴涨暴跌的行情对于我们（）交易而言没有价值，我们放弃了近期的市场交易。”广州美聚网络CEO潘国力表示。该公司是一家专门从事比特币量化交易的公司，从事不同平台和不同品种的套利。他认为，比特币这种虚拟货币本身波动性就很大，从大周期看日均波幅在3%附近。
由于国内比特币交易平台普遍不收手续费，可以实施T+0操作，并且7×24小时连续交易，因此其吸引了更多投资者参与。比特币全球交易量中，有八成来自于中国。
数据显示，国内两大平台火币网和OKCOIN日成交量一般在300万枚附近，而国外知名网站，bitstamp、Coinbase和Bitfinex的24小时交易量仅是万枚级别附近。
“而其中大部分是由量化机器人贡献的。”潘国力表示。
机器人量化交易只是参与比特币的一种方式。调查显示，国内比特币投资者主要分为挖币的生产者、跨平台套利者、短线投资者及长期持有者。
在比特币交易人群中，35-45岁区间内的人数最多，约占68%左右；年轻人次之，约占20%左右；比特币在45岁以上的年龄层中，同样有一定的接受度，约占12%左右。收入相对稳定、有较高净流通资产的人是比特币投资的主力人群。比特币投资者中，来自IT行业、教育行业、营销公关及金融行业的人相对较多，这四类人群总数占全部比特币玩家的80%以上。
经过本论调整，即便高净值投资者的信心也遭遇很大打击。
由于对比特币的价值无法明确定量，市场的投机色彩浓厚。一位同时炒股的投资者向记者表示，对于比特币如何精确认定其内在价值，并无一套行之有效的估值方法。
“投资者应该避免以博弈心态来参与，更应该理性理解其价值，然后长期关注。否则会在波动中迷失自我。”OKCOIN负责人乐珊珊表示。
复杂美公司CEO吴思进表示，现在市场最大的问题不是讨论区块链价值，而是应该考虑完善保护投资者的措施，毕竟高波动的市场应该建立完善的准入门槛。
6日晚间，央行上海总部、上海市金融办联合相关监管部门约见了比特币交易平台“比特币中国”主要负责人，了解平台运行情况，提示可能存在的风险，要求其严格按照相关法律法规要求，依法合规经营。敦促该平台对照相关法律法规开展自查并进行相应清理整顿。
延伸阅读：比特币还值得投资么？
据经济之声《天下公司》报道，作为一种新奇的数字货币，比特币曾经在2013年前后在全球范围内引发投资狂潮。但在此之后，随着价格的下挫，比特币沉寂了好几年。现在，比特币又回来了，就在今天，比特币突破了之前8000元人民币的历史高位，一度摸高到8895元。
值得注意的是，比特币在这两天正好迎来了8岁生日。2009年1月3日是比特币的诞生日，从这一天起直到2010年5月22日，比特币的价格都是零。2010年5月，比特币开始在现实世界当中小范围流通，之后则一发不可收拾。2013年12月4日，比特币打到了1147美元的历史高点，超过和的价格，而在国内的火币网交易平台上，价格也一度达到到8000元人民币。
而之后，中国人民银行联合五部委共同发布《关于防范比特币风险的通知》，比特币价格应声而落，2015年，比特币的价格一度跌到了900元。
为什么比特币价格会再次上涨呢？一位比特币的老玩家这样来分析：“比特币在中国占93%以上的份额，跟13年类似，实际上是有阴谋的，国外的人推高这边的价格，让很多人进入比特币的市场，把一堆数据卖给中国人，可能几年割一次羊毛，老玩家如鱼得水，亏的还是新玩家，跟股市一样。”
而从交易平台的角度来看，比特币的上涨还是有一定的具体因素支撑。火币网市场总监吴兴女士这样来分析比特币上涨的原因。
吴兴表示：“短期内的持续上涨，是因为用户看涨情绪十分高涨，如果这种情绪没有很好的支撑，比如说其他的投资渠道表现也很优越，而且大家对比特币的投资信息不够充足的话，那么它的上涨就是短期的，之后一定会往下跌，但比特币一整年下来持上升之势，不仅仅是因为我们在短期内用户的情绪上涨，更多是因为比特币的应用技术和概念得到了更好的推广，而且比其他的投资品的表现，比如黄金、股市、楼市都要好很多，所以才有了从去年年初到今年年初有大涨的现象。”
财经评论员余丰慧是一位金融领域的资深人士。在他眼中，比特币这轮上涨有巨大的投机性。技术的进步，金融机构的关注，同样也是上涨的推动力量。
余丰慧说：“这一拨暴涨里面的投机因素非常大，尤其90%的投机市场都在中国。另外投机成分的背后，比特币是数字货币的鼻祖，世界上的各大投行金融机构都在研究数字货币，比特币现在出现泡沫风险。针对这个投机和泡沫，也是有它产生和发展的强大的支撑基础。”
有机构对比特币的上涨因素进行分析之后认为，在基准利率下调、刚性兑付不断被打破之下，无风险利率的下移，让比特币所代表的新型投资领域受到了风险偏好投资者的青睐，此轮上涨周期始于2015年的10月，恰逢A股市场剧烈下跌之后所引发的资产配置荒，让比特币开始进入居民资产配置的清单。
观察一下比特币的价格变化就会发现，比特币虽然是虚拟货币，但是依然和其他金融投资品一样有着相似的运行逻辑。
而除了金融因素之外，技术性因素则是左右比特币价格走势的另一项独特因素。2016年4月，游戏平台Steam正式支持比特币支付，从2016年11月份开始，消费者可以把比特币兑换成美元后在亚马逊网站消费；现在，比特币所依托的区块链技术已经被写入“十三五”规划，央行的货币数字计划也在筹备之中。
这当中，有一些因素将对比特币的价格走势产生积极影响，而另外一些则会加剧比特币走势的不确定性。作为一种具有金融投资属性的新生事物，比特币是否可以被当做企业进行资产配置的选项呢？财经评论员余丰慧认为，在研判趋势，理解技术的前提下，可以进行考虑。
余丰慧认为：“从长期来看，比特币肯定是走高的，作为企业和个人实际上可以把它作为一种投资品。如果是不太懂行情的大众，我们建议在价位这么高的时段还是要慎重投资。不是说我们无所作为，而是要了解国际金融机构对比特币研发进展程度及结果，把它放到数字货币基础上进行观察，待情况稳定，弄清发展方向以后再考虑把它视作投资品。”
火币网市场总监吴兴女士则告诫投资者，比特币的投资风险很大，投资者一定要倍加小心。“比特币其实是一种风险非常高的投资品。从长期来看，它也会面临一些风险，比如说比特币的技术会被其他的技术所替代，还有政策方面的风险。对短期的投资角度来看，因为它是24小时交易，日涨跌幅没有限制，全球任何一个经济形势都可能影响价格的波动，对投资者的素质要求非常高，风险性非常高，所以不要只看眼前比特币涨的很快，过于乐观，要十分谨慎，做好风险控制。”
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